| Revista: | EconoQuantum |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000321271 |
| ISSN: | 1870-6622 |
| Autores: | Venegas Martínez, Francisco1 |
| Instituciones: | 1Instituto Politécnico Nacional, Escuela Superior de Economía, México, Distrito Federal. México |
| Año: | 2007 |
| Periodo: | Jul-Dic |
| Volumen: | 4 |
| Número: | 1 |
| Paginación: | 7-42 |
| País: | México |
| Idioma: | Español |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Descriptivo |
| Resumen en español | Este trabajo de investigación muestra que los principios financieros más importantes llevan consigo de manera implícita el postulado de racionalidad económica. Para ello, el modelo de Black- Scholes-Merton (BSM) que determina el precio de un producto derivado se obtiene bajo los principios financieros más conocidos, tales como: condiciones de no arbitraje, coberturas, el modelo capm (Capital Asset Pricing Model), portafolios replicantes y auto-financiables, valuación con vpn (Valor Presente Neto), el modelo de Markowitz y el teorema de Modigliani-Miller, entre otros. Posteriormente se obtienen los mismos resultados del modelo bsm utilizando un consumidor-inversionista maximizador de utilidad, sujeto a una restricción presupuestal que considera la posibilidad de integrar, en un portafolio, un bono libre de riesgo, un activo riesgoso y un producto derivado sobre dicho activo, lo que confirma la consistencia de tales principios financieros con la racionalidad económica; es decir, la teoría financiera es implícitamente consistente con el supuesto de racionalidad económica |
| Resumen en inglés | The purpose of this paper is to show that the most important financial principles carry implicitly with them the postulate of economic rationality. To do this, the Black-Scholes-Merton (bsm) model that determines the price of a contingent claim is obtained by using the most common financial principles, such as: no arbitrage conditions, hedging, capm (Capital Asset Pricing Model), replicating and self-financing portfolios, valuing with npv (Net Present Value), the Markowitz model, and the Modigliani-Miller theorem, among others. Subsequently, the same results of the bsm model are obtained by using a rational consumer-investor that maximizes utility subject to a budget constraint that considers the possibility of integrating a portfolio with a non-risky bond, a risky asset, and a derivative on such an asset, which confirms the consistency between such financial principles and economic rationality, that is, financial theory is implicitly consistent with the assumption of economic rationality |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Econometría, Precios, Teoría financiera, Derivados, Portafolios de inversión, Racionalidad económica |
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