| Revista: | Cuadernos de economía (Bogotá) |
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| Número de sistema: | 000553223 |
| ISSN: | 0121-4772 |
| Autores: | Aragó Manzana, Vicent1 |
| Instituciones: | 1Universidad Jaurne I, Departamento de Finanzas y Contabilidad, Castelló. España |
| Año: | 2009 |
| Periodo: | Jun |
| Volumen: | 28 |
| Número: | 50 |
| Paginación: | 157-190 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Español |
| Resumen en español | En este trabajo se presenta una revisión de las principales teorías sobre cobertura con contratos de futuro y de los distintos métodos de estimación utilizados para determinar el ratio de cobertura óptimo. La aproximación a la cobertura más utilizada en la literatura especializada es la basada en el modelo de la teoría de carteras. No obstante, debido a sus hipótesis relacionadas con la función de utilidad del inversor y con las propiedades de la función de distribución de los rendimientos, XI han surgido nuevas propuestas (por ejemplo, las construidas a partir del coeficiente de Gini y el concepto de Lower Partial Moments), que intentan reducir dichas restricciones. |
| Resumen en inglés | This paper presents a reviewof themain theories on hedgingwith futures contracts, and the various estimation methods used to estimate the optimum hedge ratio. The most widely used approach to hedging in the extensive literature in this field of research is unquestionably that based on the theoretical model from portfolio theory. However, because of the hypotheses on which this model is based, related to the investor utility function and to the properties of the distribution function of returns, new approaches have arisen that attempt to overcome these restrictions; specifically, the approach based on the Gini coefficient, and on the concept of Lower Partial Moments, which is also dealt with in this paper. |
| Otro resumen | Dans ce travail on propose une révision des théories principales sur la couverture par les contrats à terme et des méthodes d´estimation différentes utilisées pour déterminer le ratio optimale de couverture. L´approche par la couverture la plus utilisée dans la littérature spécialisée est basée sur le modèle de la théorie de portefeuille. Cependant, à cause de ses hypothèses relatives à la fonction d´utilité de l´investisseur et aux propriétés de fonction de distribution des rendements, ont surgi des nouvelles alternatives (par exemple, celles construites à partir du coefficient de Gini et du concept de Lower Partial Moments), lesquelles essaient de surpasser ces limites. |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Contratos de futuros, Ratio de cobertura óptimo, Coeficiente de Gini, Lower Partial Moments, Modelos GARCH, Cointegración, Ratio de cobertura de mínima varianza, Condiciones económicas |
| Keyword: | Futures, Optimum Hedge Ratio, Gini coefficient, Lower Partial Moments, GARCH models, Cointegration, Minimum Hedge Ratio, Economic conditions |
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