Valuación de opciones americanas por el método Montecarlo



Título del documento: Valuación de opciones americanas por el método Montecarlo
Revista: Revista mexicana de economía agrícola y de los recursos naturales
Base de datos: CLASE
Número de sistema: 000395758
Autores: 1
Instituciones: 1Instituto Politécnico Nacional, Escuela Superior de Física y Matemáticas, México, Distrito Federal. México
Año:
Periodo: Jul-Dic
Volumen: 2
Número: 3
Paginación: 145-162
País: México
Idioma: Español
Tipo de documento: Artículo
Enfoque: Analítico, descriptivo
Resumen en español Las opciones son contratos que otorgan a su poseedor el derecho, mas no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio determinado, llamado precio de ejercicio, en una fecha futura determinada en el contrato, llamada fecha de vencimiento. Las opciones se caracterizan, ya sean de compra (call) o venta (put), por su función de pago y por la forma en que pueden ejercerse. Pueden ser principalmente americanas o europeas. Actualmente, bajo ciertas hipótesis se cuenta con modelos matemáticos que permiten calcular el valor exacto de algunas opciones, principalmente las europeas, debido a que se evalúan sólo en el tiempo de expiración. Pero las americanas son más complicadas, pues se pueden valuar en cualquier período; es por eso que se utilizan métodos numéricos para valuarlas, como el Monte-Carlo. Éste toma un buen estimador de la esperanza de una variable aleatoria con distribución F, utilizando la Ley de los grandes números. Se verá que el valor de una opción se reduce a calcular la esperanza de la función de pago descontada de la opción, utilizando todas las trayectorias y los períodos traídos a valor presente. De esta manera podremos saber cuál será el precio del subyacente en la fecha de inicio del contrato
Resumen en inglés Options are contracts that grant the holder the right, but not the obligation, to buy or sell the underlying asset at a specific price, called the exercise price, at a future date specified in the contract, called the expiration date. Options are characterized by whether they are buy (call) or sell (put), by their payment function and by how they can be exercised. They are mainly American or European. Currently, under certain hypotheses, one can rely on mathematical models that allow calculating the exact value of certain options, mainly European ones, because they are evaluated only at the time of expiry. However, the American ones are more complicated since they can be priced at any time. That is why numerical methods are used to value them, such as the Monte Carlo one. It takes a good estimator of the expectation of a random variable with distribution F, using the Law of large numbers. It will be seen that the value of an option is reduced to calculate the expectation of the discounted payment function of the option, using all the trajectories and periods brought to present value. This enables us to know what the underlying price will be on the contract start-up date
Disciplinas: Economía
Palabras clave: Econometría,
Inversiones,
Contratos,
Opciones,
Método Montecarlo,
Riesgo de mercado
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