Does Opaqueness Make Equity Capital Expensive for Banks?



Título del documento: Does Opaqueness Make Equity Capital Expensive for Banks?
Revista: Revista de economía del Rosario
Base de datos: CLASE
Número de sistema: 000425578
ISSN: 0123-5362
Autores: 1
Instituciones: 1Suomen Pankki, Helsinki. Finlandia
Año:
Periodo: Jul-Dic
Volumen: 17
Número: 2
Paginación: 203-227
País: Colombia
Idioma: Inglés
Tipo de documento: Artículo
Enfoque: Analítico
Resumen en español Los banqueros habitualmente aseguran que el capital propio es costoso, lo que contradice el teorema de irrelevancia de Modigliani-Miller. Un banco opaco debe señalizar su solvencia al pagar dividendos altos y estables para mantener tranquilos a los depositantes. Esta señalización puede requerir costosas liquidaciones si el rendimiento sobre los activos ha sido pobre, pero no pagar estos dividendos podría provocar un pánico bancario. Un banco fuertemente capitalizado debe mantener una cantidad considerable de activos improductivos sin riesgo, dado que la cantidad de acciones es alta, siendo esto costoso. Los dividendos son informativos del estado del banco. Depositantes racionales reaccionan ante ellos
Resumen en inglés Bank managers often claim that equity is expensive, which contradicts the Modigliani-Miller irrelevance theorem. An opaque bank must signal its solvency by paying high and stable dividends in order to keep depositors tranquil. This signalling may require costly liquidations if the return on assets has been poor, but not paying the dividend might trigger a run. A strongly capitalised bank should keep substantial amounts of risk-free yet non-productive currency because the number of shares is high, which is costly. The dividend is informative of the state of the bank; rational depositors react to it
Resumen en portugués Os banqueiros habitualmente asseguram que o capital próprio é custoso, o que contradiz o teorema de irrelevância de Modigliani-Miller. Um banco opaco deve sinalizar sua solvência pagando dividendos altos e estáveis para manter tranquilos aos depositantes. Esta sinalização pode requerer custosas liquidações se o rendimento sobre os ativos tem sido pobre, mas não pagar estes dividendos poderia provocar pânico bancário. Um banco fortemente capitalizado deve manter uma quantidade considerável de ativos improdutivos sem risco dado que a quantidade de ações é alta, sendo isto custoso. Os dividendos são informativos do estado do banco. Depositantes racionais reagem ante eles
Disciplinas: Economía
Palabras clave: Banca,
Economía monetaria,
Finanzas bancarias,
Sistema financiero,
Capital bancario,
Solvencia
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