| Revista: | Revista brasileira de economia |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000281827 |
| ISSN: | 0034-7140 |
| Autores: | Penaloza, Rodrigo Andres de Souza1 |
| Instituciones: | 1Universidade de Brasilia, Faculdade de Economia, Administracao, Contabilidade e Ciencia da Informacao e Documentacao, Brasilia, Distrito Federal. Brasil |
| Año: | 2005 |
| Periodo: | Oct-Dic |
| Volumen: | 59 |
| Número: | 4 |
| Paginación: | 609-634 |
| País: | Brasil |
| Idioma: | Portugués |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, teórico |
| Resumen en inglés | We model the functioning of real-time gross settlement systems for large-value transfers as a linear programming problem in which queueing arrangements, splitting of payments, and Lombard loans arise as primal solutions. Then we use the dual programming problem associated with the maximization of the total flow of payments in order to determine the shadow-prices of banks in the payment system. We use these shadow-prices to set personalized intraday monetary policies such as reserve requirements, availability of Central Bank credit to temporarilly illiquid banks, extension of intraday interbank credit exposures, etc., so as to make the use of systemic liquidity more efficient |
| Resumen en portugués | O funcionamento do sistema de liqüidação pelo valor bruto em tempo real é modelado como uma otimização na qual enfileiramento e fracionamento de pagamentos e acordos de recompra surgem como soluções primais. O problema dual associado à maximização do fluxo de pagamentos é então usado para a determinação dos preços-sombra dos bancos no sistema de pagamentos. Esses preços-sombra podem ser usados para a personalização das políticas monetárias intradiárias tais como requerimentos de reserva inicial, acordos de recompra, extensão bilateral de crédito no mercado interbancário intradiário, etc. de modo a tornar eficiente o uso da liqüidez sistêmica |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Economía monetaria, Política monetaria, Banco Central, Riesgo sistémico, Sistema de pagos, Teoría económica |
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