| Revista: | Lecturas de economía |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000348363 |
| ISSN: | 0120-2596 |
| Autores: | Kristjanpoller Rodríguez, Werner1 Morales Jure, Mauricio1 |
| Instituciones: | 1Universidad Técnica Federico Santa María, Departamento de Industrias, Economía y Negocios, Valparaíso. Chile |
| Año: | 2011 |
| Periodo: | Ene-Jun |
| Número: | 74 |
| Paginación: | 37-59 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Español |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, descriptivo |
| Resumen en español | La teoría de precios por arbitraje establece que el retorno esperado de un portafolio de activos está relacionado con factores que caracterizan la economía y se puede asociar a variables macroeconómicas. En este estudio se realiza una contrastación empírica de la teoría de precios por arbitraje, en la vertiente macroeconómica, para un conjunto de acciones transadas en el mercado accionario chileno. Se concluye que las variaciones sorpresivas del índice mensual de actividad económica, del índice de precios al consumidor y del precio del cobre son estadísticamente significativas en la estimación de los retornos accionarios, mientras que las variaciones del índice del mercado accionario, de las tasas de interés de corto y largo plazo y del precio del petróleo no son relevantes |
| Resumen en inglés | Arbitrage pricing theory states that the expected return of an asset portfolio is related to factors characterizing the economy and could be associated to macroeconomic variables. In this paper, we consider equity traded in the Chilean stock market to empirically contrast the APT in its macroeconomic variant. We find evidence regarding the statistically significant impact of shocks in the monthly index of economic activity, in the consumer price index and in copper price on estimations of stock returns. In contrast, no evidence is found on the relevance of variations in the stock market index, short-term and long-term interest rates and oil prices for stock returns |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Inversiones, Econometría, Modelos econométricos, Teoría de precios por arbitraje, Mercado accionario, Eficiencia de mercado, Acciones, Macroeconomía, Chile |
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