| Revista: | Latin American Journal of Development |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000506512 |
| ISSN: | 2674-9297 |
| Autores: | Kruel, Maximiliano1 Vieira, Kelmara Mendes1 |
| Instituciones: | 1Universidade Federal de Santa Maria, Santa Maria, Rio Grande do Sul. Brasil |
| Año: | 2021 |
| Periodo: | May-Jun |
| Volumen: | 3 |
| Número: | 3 |
| Paginación: | 1322-1342 |
| País: | Brasil |
| Idioma: | Portugués |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico |
| Resumen en inglés | The present work analyzes entrance (exit) investor ́s reaction of the companies’ assets who adhere to the Enterprise Sustainability Index (ISE) of the BOVESPA, between2005-2009, and search to identify possible alterations in the liquidity ratios for some variables. Through the event study methodology and the influence of market liquidity test, this paper brings evidence of market performance throughout semi strong market efficiency. Five liquidity indicators had been selected to identify the differences in the ingression (exit) of the ISE. The results demonstrate that even information have being previously published of the ingression (exit) ISE index, it does not have returns above of the waited ones, although there are existence of bigger, positive and negative average residues, in some instants, previous and subsequent of the event date. The liquidity tests had been found relations only for complete samples of the companies’ assets. The ingression (exit) can only be verified relation with the return of the index, BOVESPA and FGV 100. In such a way, the Efficiency of Market Theory, in the semi strong form, the companies’ actions of the ISE are already presents in their assets prices |
| Resumen en portugués | O presente trabalho analisa a reação dos investidores quanto à entrada (saída) das ações das empresas que aderem ao Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da BOVESPA para os anos de 2005-2009, e busca identificar possíveis alterações nos índices de liquidez de algumas variáveis. Através da metodologia de estudo de evento e teste da influência da liquidez de mercado, o trabalho busca evidenciar a performanceatravés da eficiência de mercado sob a forma semi-forte. Foram selecionados cinco indicadores de liquidez para identificar as diferenças no ingresso (saída) do ISE. Os resultados demonstram que mesmo as informações sendo anteriormente publicadas quanto ao ingresso (saída) do índice ISE, não há evidencia de retornos acima dos esperados, apesar de haver existência de alguns resíduos, positivos e negativos, em alguns instantes anteriores e posteriores à data do evento. Para os testes de liquidez, foram encontradas relações apenas na amostra completa das ações das empresas, já na amostra de ingresso (saída), pode-se apenas verificar relação com o retorno dos índices, BOVESPA e FGV 100. Desta forma, segundo a teoria de eficiência de mercado na forma semi-forte, as práticas das empresas que fazem parte do ISE já estão presentes nos preços das ações |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Inversiones, Brasil, Indice de sustentabilidad, Liquidez, Mercado de capitales |
| Keyword: | Investments, Brazil, Sustainability index, Liquidity, Capital market |
| Texto completo: | Texto completo (PDF) |
