| Revista: | Investigación económica |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000432681 |
| ISSN: | 0185-1667 |
| Autores: | López Herrera, Francisco1 Santillán Salgado, Roberto J2 Cruz Aké, Salvador3 |
| Instituciones: | 1Universidad Nacional Autónoma de México, Facultad de Contaduría y Administración, México, Distrito Federal. México 2Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey, Escuela de Graduados en Administración y Dirección de Empresas, Monterrey, Nuevo León. México 3Instituto Politécnico Nacional, Escuela Superior de Economía, México, Distrito Federal. México |
| Año: | 2015 |
| Periodo: | Jul-Sep |
| Volumen: | 74 |
| Número: | 293 |
| Paginación: | 69-98 |
| País: | México |
| Idioma: | Inglés |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, descriptivo |
| Resumen en español | Este trabajo estudia la integración del mercado accionario mexicano al mercado mundial de capitales. Detectamos una relación de equilibrio de largo plazo, a pesar de los efectos de las rupturas estructurales asociadas con diferentes crisis financieras durante nuestro periodo de análisis (1987-2012). La aproximación analítica empieza con la estimación de un VECM bivariado en la media, incluyendo varias variables dummy que capturan los principales episodios de crisis que tuvieron lugar durante el periodo de la estimación. Enseguida, especificamos un modelo VARMA-GARCH con correlación dinámica condicional y, finalmente, ajustamos una cópula tipo Clayton a los rendimientos condicionados a dos regímenes de volatilidad (baja y alta), con el fin de avanzar en el entendimiento de la naturaleza de la estructura de su dependencia |
| Resumen en inglés | This paper studies the integration of the Mexican Stock Exchange (MSE) into the World Capital Market (WCM). We detect a long-run equilibrium relationship, despite the effects of structural breaks associated to different financial crises during our period of analysis (1987-2012). The analytical approach begins with the estimation of a bivariate VECM in the mean, including several dummy variables that capture the main crisis episodes that took place during the estimation period. Next, we specify a VARMA-GARCH model with Dynamic Conditional Correlation, and, finally, we fit a Clayton copula to returns, conditional on two volatility regimes (low and high), in order to further understand the nature of their dependence structure |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Inversiones, México, Mercado accionario, Bolsa Mexicana de Valores (BMV), Volatilidad, Mercado de capitales, GARCH, Análisis multivariado, Crisis financiera |
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