| Revista: | Economía. Teoría y práctica |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000436366 |
| ISSN: | 0188-3380 |
| Autores: | Torre Torres, Oscar de la1 Galeana Figueroa, Evaristo1 Aguilasocho Montoya, Dora1 |
| Instituciones: | 1Universidad Michoacana de San Nicolás de Hidalgo, Facultad de Contaduría y Ciencias Administrativas, Morelia, Michoacán. México |
| Año: | 2015 |
| Periodo: | Jul-Dic |
| Número: | 43 |
| Paginación: | 133-154 |
| País: | México |
| Idioma: | Inglés |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, descriptivo |
| Resumen en español | Se propone utilizar y prueba la eficiencia media-varianza de un índice de desempeño de inversiones de ciclo de vida denominado actual position benchmark (APB) para medir el comportamiento de la política de inversión de fondos de pensiones mexicanos (Siefores) autorizada por la CONSAR. Este índice es probado contra un portafolio de ponderaciones homogéneas, con la mínima varianza y que presenta el mayor índice de Sharpe (MSR). Para ello, se utilizó un backtest de abril de 2008 a abril de 2013 y una simulación Monte Carlo a diez años. Los resultados sugieren que, pese a que el MSR presenta mayor retorno acumulado, el APB es una referencia recomendable por sus niveles estadísticamente iguales de índice de Sharpe, su máxima pérdida potencial y la igualdad estadística de su retorno |
| Resumen en inglés | The present paper proposes the use of a life cycle investment benchmark (called actual position benchmark or APB) in the asset types allowed in the CONSAR rules for Mexican pension funds (Siefores). Its mean-variance efficiency is tested against the equally weighted, the minimum variance and max Sharpe ratio (MSR) portfolios with a daily backtest from April 2008 to April 2013 and a 10-year daily Monte Carlo simulation. The results suggest that even though the msr portfolio gives the highest accumulated return, the APB is an acceptable benchmark by its stable and statistically equal Sharpe ratio, its max drawdown behavior, and its statistically equal return against the former |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Condiciones económicas, México, Fondos de pensiones, Inversiones, Desempeño económico-financiero, Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES), Mercados financieros |
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