| Revista: | Desarrollo y sociedad |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000367363 |
| ISSN: | 0120-3584 |
| Autores: | Carranza, Juan Esteban1 |
| Instituciones: | 1Universidad Icesi, Cali, Valle del Cauca. Colombia |
| Año: | 2011 |
| Periodo: | Ene-Jun |
| Número: | 67 |
| Paginación: | 99-134 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Español |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, teórico |
| Resumen en español | El objetivo de este artículo es evaluar el impacto sobre el default hipotecario de la política que regulaba la indexación de los saldos hipotecarios durante la década de los noventa. Argumentamos en el artículo que la política introducida por las autoridades económicas colombianas durante los primeros años de la década, tuvo un efecto sustancial sobre la tasa de default hipotecario observada durante la crisis económica y financiera que ocurrió a finales de la década. Hacemos un análisis econométrico basado en un modelo de default óptimo y una muestra aleatoria de hipotecas vigentes entre 1997 y 2004. Los resultados implican que las variables más importantes en la determinación del default observado fueron los saldos de las hipotecas y los precios de los bienes raíces, mas no la caída del ingreso. Además, estimamos que aproximadamente la mitad del default observado entre las hipotecas iniciadas después de 1996 fue causado por la política de indexación de los saldos con la tasa de interés |
| Resumen en inglés | The goal of this article is to evaluate the impact on mortgage default of the policy regulating the indexation of mortgage balances in Colombia during the 1990’s. I argue that this policy, introduced by the Colombian economic authorities during the early 1990’s, had a substantial effect on mortgage default during the economic and financial crisis experienced by the Colombian economy during the late 1990’s. I perform an econometric analysis based on an optimal default model that is mapped to a random sample of mortgages that were outstanding between 1997 and 2004. The results imply that default was mostly determined by the variation in mortgage balances and home prices, and not much by the variation in income. Moreover, I estimate that approximately 50% of observed default among mortgages initiated after 1996 is the result of the policy of tying the mortgage balances to the interest rate |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Economía monetaria, Finanzas públicas, Crisis financiera, Hipotecas, Indexación, Sistema financiero, Colombia |
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