La toma de decisiones en el financiamiento y la HME



Título del documento: La toma de decisiones en el financiamiento y la HME
Revista: Cuadernos del CIMBAGE
Base de datos: CLASE
Número de sistema: 000376909
ISSN: 1666-5112
Autores: 1
Instituciones: 1Universidad de Flores, Facultad de Administración, Buenos Aires. Argentina
Año:
Periodo: May
Número: 14
Paginación: 45-71
País: Argentina
Idioma: Español
Tipo de documento: Artículo
Enfoque: Analítico
Resumen en español En las decisiones de financiamiento, el modelo generalmente aceptado en ámbitos académicos es el de las Proposiciones de Modigliani-Miller, que se basa en la Hipótesis del Mercado Eficiente (HME). Se señala que ciertas inferencias se ven refutadas empíricamente y que esas anomalías no pueden salvarse mediante una hipótesis ad hoc, sino que proviene de las limitaciones de la HME, sugiriendo la conveniencia de otros esquemas teóricos. Después de reseñar ciertas características, se sugiere abandonar su versión tradicional a favor del empleo de nuevas herramientas estadísticas que permitan considerar, además del componente aleatorio, diversos atributos de cambiante incidencia que reflejen diversos factores. Vale decir que de la proposición “existen algunos procesos financieros que son aleatorios” no se sigue que “todos los procesos financieros son nada más que aleatorios”
Resumen en inglés Pertaining financing decision-making, the generally accepted model in academic circles is the Modigliani-Miller Propositions, based on the Efficient Market Hypothesis (EMH). Some of its inferences are empirically refuted and these abnormalities can not be solved by ad hoc hypothesis, but derive from the limitations of the HME, thus suggesting the convenience of other theoretical schemes. After outlining some characteristics, it is suggested to leave its traditional version in favor of using new statistical tools enabling consideration of various attributes with changing incidence. That is, from the proposition "there are some financial processes that are at random" does not follow that "all financial processes are nothing but at random."
Disciplinas: Economía
Palabras clave: Teorías económicas,
Hipótesis de los mercados eficientes,
Financiamiento,
Toma de decisiones,
Ahorro,
Política fiscal
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