| Revista: | Cuadernos de administración (Cali) |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000534411 |
| ISSN: | 0120-4645 |
| Autores: | Cornejo Saavedra, Edinson Edgardo1 Muñoz Mendoza, Jorge Andrés2 Delgado Fuentealba, Carlos Leandro3 Sepúlveda Yelpo, Sandra María2 Veloso Ramos, Carmen Lissette2 |
| Instituciones: | 1Universidad del Bío-Bío, Bío-Bío. Chile 2Universidad de Concepción, Los Angeles, Biobío. Chile 3Universidad de Concepción, Chillán, Ñuble. Chile |
| Año: | 2021 |
| Periodo: | Sep-Dic |
| Volumen: | 37 |
| Número: | 71 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Inglés |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, descriptivo |
| Resumen en español | El propósito de este estudio es medir el efecto del anuncio de una emisión de bonos corporativos sobre los retornos accionarios de las empresas que cotizan en la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile (BCS). La muestra está compuesta por 29 empresas que realizaron 87 anuncios de emisión de bonos corporativos durante el período 2010-2017. El efecto del anuncio de emisión de bonos sobre el retorno de la acción se mide mediante un estudio de eventos. Esta metodología permite calcular los retornos anormales de las acciones en el día del evento (el día del anuncio) y alrededor de ese día. Los resultados muestran que el retorno anormal promedio en el día del anuncio es negativo (entre -0,09% y -0,03%), pero no significativo. Sin embargo, el retorno anormal promedio en el día siguiente al anuncio es positivo (entre 0,27% y 0,32%) y significativo. El retorno anormal promedio positivo y significativo del día posterior al anuncio sugiere una reacción tardía del mercado. El estudio evidencia que hay un efecto de señalización significativo de los anuncios de emisión de bonos sobre los retornos de las acciones |
| Resumen en inglés | This study measures the announcement effect of corporate bond issuance on stock returns for companies listed on the Santiago de Chile Stock Exchange (BCS). The sample is made up of 29 firms and 87 corporate bond issuance announcements during the 2010-2017 period. The announcement effect of corporate bond issuance on stock return is measured by an event study. This methodology allows to calculate abnormal returns for the days of the event period. The results show that the average abnormal return on the day of the announcement is negative (between -0.09% and -0.03%), but it is not statistically significant. However, the average abnormal return on the day after the announcement is positive (between 0.27% and 0.32%) and has statistical significance. The significant and positive average abnormal return on the day after the announcement suggests a late market reaction. The study shows that there is a significant signaling effect of bond issuance announcements on stock returns |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Condiciones económicas, Mercados emergentes, Bonos corporativos, Señalización, Estudio de eventos, Retornos anormales |
| Keyword: | Economic conditions, Emerging markets, Corporate bonds, Signaling, Event study, Abnormal return |
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