| Revista: | Academia. Revista latinoamericana de administración |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000329452 |
| ISSN: | 1012-8255 |
| Autores: | Barbedo, Claudio Henrique1 Silva, Eduardo Camilo da2 Leal, Ricardo Pereira Camara3 |
| Instituciones: | 1Faculdades IBMEC, Rio de Janeiro. Brasil 2Universidade Federal Fluminense, Niteroi, Rio de Janeiro. Brasil 3Universidade Federal do Rio de Janeiro, Instituto COPPEAD de Administracao, Rio de Janeiro. Brasil |
| Año: | 2010 |
| Número: | 45 |
| Paginación: | 1-19 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Inglés |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico |
| Resumen en español | Las normas de listaje no tradicionales basadas en las prácticas de gobierno corporativo pueden garantizar a los inversores un mayor nivel de proteción y reducir la expropiación a los accionistas minoritarios. Se investiga cómo los niveles de listaje, que son diferentes de acuerdo con las prácticas de gobierno corporativo, un experimento natural proporcionado por la Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), y los niveles de liquidez se asocian a la probabilidad de negociación informada (PIN), para lo cual se utiliza el número de órdenes intradía de compra y venta. Encontramos que el PIN es inferior en los niveles de listaje que demandan prácticas más estrictas de gobierno corporativo, después de controlar para la liquidez. La mayor liquidez está asociada a un PIN menor debido, sobre todo, a la presencia de inversores no informados |
| Resumen en inglés | Non-traditional listing rules based on corporate governance practices may ensure investors a higher level of protection and reduce expropriation of minority shareholders. We investigate how listing levels that are different according to corporate governance practices, a natural experiment provided by the Brazilian stock exchange (Bovespa), and liquidity levels are associated to the probability of informed trading (PIN) using the number of intraday buy and sell orders. We find that PIN is lower in stricter corporate governance practices listing levels, after controlling for liquidity. Greater liquidity is associated to a lower PIN due, particularly, to the presence of non-informed investors |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Inversiones, Bolsa de valores, Microestructura de mercados financieros, Negociación informada, Gobierno corporativo, Liquidez, Mercado de acciones, Brasil |
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