| Revista: | Revista organizacoes em contexto |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000419716 |
| ISSN: | 1982-8756 |
| Autors: | Casaccia, Michelli Coll Galli, Oscar Claudino1 Macedo, Guilherme Ribeiro de Leitao, Carla2 |
| Institucions: | 1Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Escola de Administracao, Porto Alegre, Rio Grande do Sul. Brasil 2Universidade Federal da Paraiba, Departamento de Financas e Contabilidade, Joao Pessoa, Paraiba. Brasil |
| Any: | 2011 |
| Període: | Ene-Jun |
| Número: | 13 |
| Paginació: | 1-30 |
| País: | Brasil |
| Idioma: | Portugués |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico |
| Resumen en inglés | The objective of this study was to assess the superiority of investment funds with active management in relation to its benchmark. To this end, we analyzed the historical performance adjusted for risk, as well as the selectivity and market timing ability of fund managers. Tests were done with 106 active funds characterized as Ibovespa Active. The risk-free asset used was the CDI. We used Sharpe and Treynor ratios, Jensen’s alpha, and Treynor-Mazuy and Henriksson-Merton model. The Sharpe ratio and the Treynor ratio have shown superiority of about half of the funds examined. Jensen’s alpha as well as Treynor-Mazuy and Henriksson-Merton models haven`t shown significant results that could demonstrate the skills of selectivity and market timing of fund managers |
| Resumen en portugués | O objetivo do trabalho é analisar a superioridade do desempenho dos fundos de investimento com gestão ativa em relação ao seu benchmark. Para tanto, foram analisados os desempenhos históricos ajustados ao risco, assim como as habilidades de seletividade e market timing dos gestores. Os testes foram feitos com 106 fundos de investimento em ações caracterizados como Ibovespa Ativo e o ativo livre de risco utilizado foi o Certificado de Depósito Interbancário (CDI). Foram utilizados os índices de Sharpe, Treynor e Jensen, e os modelos de Treynor-Mazuy e Henriksson-Merton. Como resultado, observou-se que os índices de Sharpe e Treynor demonstraram superioridade de cerca de metade dos fundos analisados. No entanto, o índice de Jensen e os modelos de Treynor-Mazuy e Henriksson-Merton não apresentaram resultados significativos que pudessem evidenciar as habilidades de seletividade e market timing dos gestores |
| Disciplines | Administración y contaduría |
| Paraules clau: | Riesgos, Fondos de inversión, Mercado, Selectividad, Benchmarking |
| Text complet: | Texto completo (Ver PDF) |
