| Revista: | Revista brasileira de economia |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000281864 |
| ISSN: | 0034-7140 |
| Autors: | García Padrón, Yaiza1 García Boza, Juan1 |
| Institucions: | 1Universidad de Las Palmas de Gran Canaria, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Las Palmas de Gran Canaria. España |
| Any: | 2006 |
| Període: | Abr-Jun |
| Volum: | 60 |
| Número: | 2 |
| Paginació: | 179-192 |
| País: | Brasil |
| Idioma: | Inglés |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, descriptivo |
| Resumen en inglés | The aim of this paper is to analyse if the Arbirtrage Pricing Theory or the model suggested by Chen et al. (1986) can efficiently explain the variability of the cross-sectional returns on the Personal Pension Plans in Spain between 1995-2003, as well as to find their sources of risks. To test both models we have followed the traditional two-step cross-sectional regressions by Fama and MacBeth (1973). The results of our analysis show two significant risk factors derived from the fixed-income market: nonanticipated changes in the interest rate term structure and the default risk premium |
| Resumen en portugués | Este artigo analisa se o modelo APT ou o modelo sugerido por Chen et al. (1986) podem explicar de maneira eficiente a variabilidade dos rendimentos de seção cruzada dos Planos de Pensões do Sistema Individual em Espanha durante 1995-2003, bem como determina quais são seus fatores de risco. A metodologia de contraste utilizada foi a proposta por Fama and MacBeth (1973) na versão de múltiplas variáveis explicativas. Os resultados da análise mostram dois fatores de risco relevantes derivados do mercado de renda fixa: mudanças não antecipadas na estrutura temporária da taxa de juros e prima por risco de insolvência |
| Disciplines | Economía |
| Paraules clau: | Econometría, España, Planes de pensiones, Factores de riesgo, Modelos econométricos, Economía nacional |
| Text complet: | Texto completo (Ver HTML) |
