| Revista: | RAC eletronica |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000301271 |
| ISSN: | 1981-5700 |
| Autors: | Caselani, Cesar Nazareno1 Eid-Junior, William1 |
| Institucions: | 1Fundacao Getulio Vargas, Escola de Administracao de Empresas, Sao Paulo. Brasil |
| Any: | 2008 |
| Període: | May-Ago |
| Volum: | 2 |
| Número: | 2 |
| Paginació: | 330-350 |
| País: | Brasil |
| Idioma: | Portugués |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Teórico, analítico |
| Resumen en inglés | The results of this study corroborate leverage theory. It was observed that stock return volatility is influenced by the company leverage. Stock return volatility follows the persistent behavior suggested by the feedback theory. There is a positive association between stock turnover and stock volatility, corroborating feedback theory and divergence of opinion theory. The association between real interest rates and stock return volatility showed positive and significant results, signalizing that perception of higher risk increases volatility. The study results showed that the Brazilian stock market is not dependent on the U.S. stock market. There is a negative association between Brazilian GNP and stock return volatility. While less significant, results showed more volatility associated with preferred stocks. Concerning the adoption of good corporate governance practices, the results of this study corroborate the argument that better corporate governance reduces stock risk |
| Resumen en portugués | Os resultados do presente estudo corroboram a teoria da alavancagem, isto é, ações de companhias mais alavancadas apresentam maior volatilidade. O modelo mostrou a persistência da volatilidade dos retornos das ações, conforme previsto pela teoria da retroalimentação. Existe uma associação positiva entre o giro dos negócios e a volatilidade dos retornos das ações, apoiando as teorias da retroalimentação da volatilidade e os modelos de equilíbrio com divergências de opinião. A relação entre taxa real de juros e a volatilidade dos retornos apresentou resultados positivos e significantes, mostrando que a percepção maior de risco por parte do mercado aumenta a volatilidade. Não parece existir influência do mercado acionário dos Estados Unidos sobre a volatilidade dos retornos das ações no Brasil. Há uma associação inversa entre variação do PIB industrial brasileiro e a volatilidade dos retornos das ações. Ainda que pouco significantes, os resultados apontaram maior volatilidade nos retornos das ações preferenciais. Companhias que aderiram às boas práticas de governança corporativa conseguiram reduzir a volatilidade dos retornos de seus papéis. Tal resultado parece confirmar o argumento da Bovespa de que a adesão tende a reduzir o risco para os investidores |
| Disciplines | Economía |
| Paraules clau: | Inversiones, Mercado de capitales, Volatilidad financiera, Acciones, Liquidez, Retornos accionarios, Microeconomía |
| Text complet: | Texto completo (Ver PDF) |
