| Revista: | Pesquisa operacional |
| Base de datos: | PERIÓDICA |
| Número de sistema: | 000313002 |
| ISSN: | 0101-7438 |
| Autors: | Costa, Paulo Henrique Soto1 Baidya, Tara Keshar Nanda |
| Institucions: | 1Pontificia Universidade Catolica do Rio de Janeiro, Departamento de Engenharia Industrial, Rio de Janeiro. Brasil |
| Any: | 2001 |
| Període: | Jun |
| Volum: | 21 |
| Número: | 1 |
| Paginació: | 61-87 |
| País: | Brasil |
| Idioma: | Portugués |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico, descriptivo |
| Resumen en inglés | This paper studies the returns of six Brazilian stocks, chosen among the most liquid and from different economic sectors. Stationarity, unconditional distribution and independence are studied, and the conclusion is that the series are stationary, have non-normal (leptokurtic) distribution and are dependent. Stationarity is studied with the help of the ADF test, of the coefficients of GARCH models adjusted to the data, of bicorrelation coefficients and of locally weighted regression. Normality was rejectec using the Jarque and Bera test. Dependence (linear and non-linear) was indicated by the autocorrelations of returns and squared returns: ARMA, exponential smoothing, and GARCH models are used to try to capture the dependence, but the BDS tests of the models residuals show that they do not represent well the data generating process |
| Resumen en portugués | O artigo analisa seis séries de retornos, escolhidas entre as mais líquidas do mercado e de setores diferentes da economia. São estudadas a estacionariedade, a distribuição incondicional e a independência; de maneira geral as séries podem ser consideradas estacionárias, com distribuição não normal (leptocúrtica) e dependentes no tempo. A estacionariedade é analisada através do teste ADF, através dos coeficientes de modelos GARCH ajustados aos dados, pelos coeficientes de bicorrelação e com o uso de regressão localmente ponderada. A normalidade é rejeitada pelo teste de Jarque e Bera. A dependência (linear e não linear) é constatada pelas autocorrelações dos retornos e dos seus quadrados: tenta-se modelar a dependência com modelos ARMA, de amortecimento exponencial e GARCH mas os resíduos dos modelos, testados pelo teste BDS, mostram que nenhum deles representa bem o processo gerador dos dados |
| Disciplines | Matemáticas, Economía |
| Paraules clau: | Matemáticas aplicadas, Economía descriptiva, Inversiones, Estadística, Series financieras, Estacionariedad, Independencia, Acciones, Brasil |
| Keyword: | Mathematics, Economics, Applied mathematics, Descriptive economics, Investments, Statistics, Financial series, Stationarity, Independence, Stocks, Brazil |
| Text complet: | Texto completo (Ver HTML) |
