| Revista: | FACEF pesquisa |
| Base de datos: | CLASE |
| Número de sistema: | 000319865 |
| ISSN: | 1516-6503 |
| Autors: | Camargo-Junior, Alceu Salles1 Nakamura, Wilson Toshiro2 |
| Institucions: | 1Universidade de Sao Paulo, Faculdade de Economia e Administracao, Ribeirao Preto, Sao Paulo. Brasil 2Universidade Presbiteriana Mackenzie, Programa de Pos-Graduacao em Administracao de Empresas, Sao Paulo. Brasil |
| Any: | 2006 |
| Volum: | 9 |
| Número: | 3 |
| Paginació: | 307-315 |
| País: | Brasil |
| Idioma: | Portugués |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Enfoque: | Analítico |
| Resumen en inglés | People and companies are almost always making investment decisions and they need knowledge concerning when and how investments should be made. Such decisions are based on an analysis that can be understood as a trade-off between investing and keeping money in cash – necessary to create a liquidity condition. According to Tobin’s Liquidity Preference Theory, economic agents change liquidity for investments in public securities only if the future return and risk expectations related to the investment are good, that is, high returns and low risks. This research study aims to analyze the validity of Tobin’s Theory in the Brazilian economy. To achieve this, we studied the relation between the evolution of the monetary aggregate M1 and the monthly return and risk of several Brazilian fixed income funds using multivariate regression analysis. We found out that the Brazilian economic agents’ behavior can be greatly represented by Tobin’s Liquidity Preference Model |
| Resumen en portugués | As pessoas e empresas tomam constantemente decisões de investimento que requerem o conhecimento de quando e como investir. Tais decisões contemplam uma análise que se traduz num trade-off entre investir ou manter recursos em espécie – moeda – necessária para criar uma condição de liquidez. Segundo a Teoria da Preferência pela Liquidez de Tobin, os agentes trocarão a liquidez por investimentos em títulos do governo somente nos casos em que as expectativas futuras sobre o retorno e risco associados ao investimento forem boas, isto é, altos retornos e baixos riscos. O trabalho busca analisar a validade do Modelo de Tobin na economia brasileira. Para isto, cruzou-se a evolução do agregado monetário M1 com os retornos mensais de vários fundos de renda fixa no mercado brasileiro, através de uma análise de regressão multivariada. Constatou-se que agentes econômicos brasileiros apresentam comportamentos previstos pelo Modelo da Preferência pela Liquidez de Tobin |
| Disciplines | Economía |
| Paraules clau: | Inversiones, Decisiones de inversión, Gestión del riesgo, Liquidez monetaria, Agregados monetarios, Tobin, James, Modelo de Tobin, Brasil |
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