| Revista: | Cuadernos de economía (Bogotá) |
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| Número de sistema: | 000553217 |
| ISSN: | 0121-4772 |
| Autores: | Cano Gamboa, Carlos Andrés1 Orozco Chávez, Marcela1 Sánchez Betancur, Luis Alfonso1 |
| Instituciones: | 1Universidad EAFIT, Medellín, Antioquia. Colombia |
| Año: | 2008 |
| Periodo: | Jun |
| Volumen: | 27 |
| Número: | 48 |
| Paginación: | 209-240 |
| País: | Colombia |
| Idioma: | Español |
| Tipo de documento: | Artículo |
| Resumen en español | A partir de un modelo de cointegración se intenta establecer una relación de causalidad entre la tasa de referencia (subasta de expansión), la tasa interbancaria y la tasa de interés de los CDT´s a 90 días (con frecuencia diaria). La estimación se realiza a través de modelos GARCH y sus variaciones, buscando especificar la varianza condicional que no es constante en el tiempo y que se refleja en las concentraciones de volatilidades. De igual manera, se pretende determinar el impacto que produce sobre dichas tasas, las variables fiscales gasto público y crédito interno neto, a través de un modelo de Mínimos Cuadrados Ordinarios. |
| Resumen en inglés | A cointegration model is used to try to establish a relationship of causality between the reference rate (expansion auction), the interbank rate, and the interest rate of 90 day CDTs (with daily frequency). The estimation is made through GARCH models and their variations, seeking to specify the conditional variance, which is not constant in time and which is reflected in the concentrations of volatilities. In addition, an Ordinary Least Squares model is used to try to determine the impact on these rates of the fiscal variables public spending and net internal credit. |
| Otro resumen | À partir d’un modèle de cointégration on essaie d’établir une relation de causalité entre le taux de référence (vente aux enchères d’expansion), le taux interbancaire et le taux d’intérêt des Certificats de Dépôt à Terme (à 90 jours, avec une fréquence quotidienne). L’estimation est réalisée à l’aide des modèles GARCH et leurs variantes. L’objectif est de spécifier la variance conditionnelle, qui n’est pas constant dans le temps, et qui se reflète dans les concentrations de volatilités. De la même manière, on cherche à déterminer l’impact des variables de politique budgétaire (la dépense publique et le crédit interne net) sur les différents taux, en utilisant un modèle de Moindres Carrés Ordinaires. |
| Disciplinas: | Economía |
| Palabras clave: | Mecanismos de transmisión, Política monetaria, Modelos GARCH, Condiciones económicas |
| Keyword: | Transmission mechanisms, Monetary policy, GARCH Models, Economic conditions |
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