Ganhos anormais através das séries históricas de ações de empresas com práticas empresariais corporativas no Brasil



Título del documento: Ganhos anormais através das séries históricas de ações de empresas com práticas empresariais corporativas no Brasil
Revista: Revista de gestao, financas e contabilidade
Base de datos: CLASE
Número de sistema: 000378256
ISSN: 2238-5320
Autors: 1
Institucions: 1Universidade do Estado da Bahia, Salvador, Bahia. Brasil
Any:
Període: May-Ago
Volum: 3
Número: 2
Paginació: 121-133
País: Brasil
Idioma: Portugués
Tipo de documento: Artículo
Enfoque: Analítico, descriptivo
Resumen en inglés This research has the objective of characterize the historical series as correlated in a high scope in base of the power law, non- correlated and anti- correlated with corporative business practices trades, in comparison with others without this practice, using the application method Detrended Fluctuation Analysis - DFA to the historical scrip series belonging to the Stock Exchange Index of São Paulo (IBOVESPA) and the Differentiated Corporate Governance Index - IGC of Stock Exchange, Commodities and Futures - BMF&BOVESPA in the period between January 2nd, 2007 to December 31, 2012. The comparison between both groups indicates that the one formed by trade scrips with business corporative practices is preferable for the trade managers who aim abnormal not normaly, once they present a bigger percent of correlated actions in a high scope, basing on the power law with positive asymmetry, or anti correlated with negative asymmetry. In both groups, it was not possible to identify actions with non correlated historical series, responsible to the randomizing outing that characterizes the efficient market
Resumen en portugués Esta pesquisa tem como objetivo caracterizar as séries históricas como correlacionadas em longo alcance com base na lei de potência, não correlacionadas e anticorrelacionadas para empresas com práticas empresariais corporativas e outras sem esta prática, através da aplicação do método Detrended Flutuation Analysis (DFA) às séries históricas de ações pertencentes ao Índice da Bolsa de Valores de São Paulo (IBOVESPA) e Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada (IGC) da Bolsa de Valores, Mercadoria e Futuros (BMF&BOVESPA), no período de 2 de janeiro de 2007 a 31 de dezembro de 2012. A comparação entre os dois grupos indica que aquele formado de ações de empresas com a característica de práticas empresariais corporativas é preferível por gestores de investimento que buscam ganhos anormais por apresentarem o maior percentual de ações correlacionadas em longo alcance com base na lei de potência com assimetria positiva ou anticorrelacionadas com assimetria negativa. Nos dois grupos não foi possível identificar ações com séries históricas não correlacionadas, responsáveis pelo passeio aleatório característico do mercado eficiente
Disciplines Economía
Paraules clau: Inversiones,
Empresas,
Gobernanza corporativa,
Correlación,
Acciones,
Mercado accionario,
Retornos anormales,
Brasil
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