| Journal: | Revista organizacoes em contexto |
| Database: | CLASE |
| System number: | 000411316 |
| ISSN: | 1982-8756 |
| Authors: | Leitao, Carla Renata Silva1 Galli, Oscar Claudino2 |
| Institutions: | 1Universidade Federal Rural de Pernambuco, Recife, Pernambuco. Brasil 2Universidade Federal do Rio Grande do Sul, Porto Alegre, Rio Grande do Sul. Brasil |
| Year: | 2014 |
| Season: | Jul-Dic |
| Volumen: | 10 |
| Number: | 20 |
| Pages: | 267-296 |
| Country: | Brasil |
| Language: | Portugués |
| Document type: | Revisión bibliográfica |
| Approach: | Analítico |
| English abstract | Volatility has been considered a relevant concept in finance due to its association with the risk concept. Volatility can be influenced by many factors such as corporate events. Among these events, we can emphasize mergers and acquisitions (M&A) that has become a context for studies about the volatility returns behavior and its changes. The present study aimed to investi - gate the behavior of the volatility of stock returns of compa - nies that participated of mergers and acquisitions during the t announcement and conclusion periods. The methodology for volatility estimation involved mainly the GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) model and sta - tistical procedures. To analyze the volatility behavior during the announcement and conclusion periods was used a statistical hypothesis test, specifically the Wilcoxon test. The results reveal that, in general, the announcement of M&A and its conclusion had no effects on the volatility |
| Portuguese abstract | A volatilidade tem se mostrado como um dos mais relevantes conceitos nos estudos de finanças, pois está associada direta - mente ao conceito de risco. A volatilidade pode ser influenciada por diversos fatores, por exemplo, eventos corporativos. Entre esses eventos, destacam-se as fusões e aquisições (F&A), as quais têm sido objeto de estudos voltados para a observação do com - portamento dos retornos. O objetivo do estudo foi investigar o comportamento da volatilidade dos retornos das ações de em - presas brasileiras negociadas na BM&FBOVESPA que passaram por processos de fusão e aquisição, no período de 2003 a 2007. O estudo observou o comportamento da volatilidade tanto em torno do anúncio quanto da conclusão da operação. A metodologia para a estimação da volatilidade compreendeu principalmente o uso do modelo GARCH ( Generalized a utoregressive Conditional Heteroskedasticity ) e procedimentos estatísticos. Para analisar o comportamento da volatilidade antes e depois do anúncio e da conclusão dessas operações, realizou-se teste de hipótese, espe - cificamente o teste de Wilcoxon. Como resultado, observou-se que, de uma forma global, tanto o anúncio da operação de F&A quanto a sua conclusão não produziram impacto na volatilidade |
| Disciplines: | Administración y contaduría, Economía |
| Keyword: | Administración de instituciones, Empresas, Bolsa de Valores de Sao Paulo, Riesgos, Volatilidad, Fusiones-adquisiciones, Mercado de valores, Brasil |
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