Análisis de la exposición al riesgo del efectivo generado por la operación (EGO) bajo incertidumbre macroeconómica y de mercado



Document title: Análisis de la exposición al riesgo del efectivo generado por la operación (EGO) bajo incertidumbre macroeconómica y de mercado
Journal: Academia. Revista latinoamericana de administración
Database: CLASE
System number: 000329460
ISSN: 1012-8255
Authors: 1
Institutions: 1Universidad de los Andes, Bogotá. Colombia
Year:
Number: 45
Pages: 163-184
Country: Colombia
Language: Español
Document type: Artículo
Approach: Analítico
Spanish abstract En este trabajo se hace una propuesta metodológica para el cálculo del EGOaR (efectivo generado por la operación en riesgo) para empresas no financieras. Esta propuesta pretende superar las debilidades que se les atribuye a otros métodos en cuanto al cálculo del CFaR (cash flow at risk o flujo de caja en riesgo), al evitar considerar la empresa como una promedio de un grupo de competidores similares e incluyendo las fuentes exógenas de riesgo en la empresa de manera individual. En el método propuesto no se utiliza el flujo de caja sino el efectivo generado por la operación (EGO) como variable dependiente en el modelo de exposición, con lo cual se evita castigar el flujo de caja histórico de la empresa con inversiones de carácter estratégico. Otro avance está en el uso de la teoría de series de tiempo para estimar y simular el comportamiento que siguen las variables exógenas que influyen en la generación de efectivo en la empresa
English abstract This paper presents a methodology for calculating the Operational Cash Flow at risk (OCFaR) for non-financial firms. This proposal seeks to overcome the weaknesses referred to in other methods of calculating the Cash Flow at Risk (CFaR) when regarding the company as an average of a group of similar competitors and not including exogenous sources of risk in the individual company. The proposed method does not use the cash flow but the Operational Cash Flow (OCF) as the dependent variable in the exposure model, which avoids punishing the historic company cash flow with strategic investments. Another advance is the use of time series theory to estimate and simulate the behavior of exogenous variables that influence the generation of cash in the company
Disciplines: Economía
Keyword: Empresas,
Econometría,
Riesgo,
Series de tiempo,
Exposición al riesgo,
Macroeconomía,
Incertidumbre económica
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